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Banvivienda enfrenta competencia, con indicadores positivos

9 julio, 2018 • Finanzas

Banvivienda es uno de los bancos medianos de Panamá que enfrenta una dura competencia en el mercado con sus pares, pero que muestra indicadores financieros positivos, asegura un reporte de la firma Fitch Raintings.

“Banco Panameño de la Vivienda, S.A. (Banvivienda) es un banco pequeño y su franquicia está limitada por una concentración alta y la competencia que enfrenta en el sistema bancario panameño. La posición competitiva de Banvivienda enfrenta desafíos, dada su condición como uno de varios bancos medianos con participaciones de mercado cercanas a 2% de los activos y depósitos que compiten en líneas de negocios similares”, asegura la calificadora.

En opinión de Fitch Ratings, las concentraciones, en ambos lados del balance, se consideran moderadas y no representan riesgos importantes en caso de deterioro de deudores o retiros de depositantes. El banco cuenta con una presencia relevante en los segmentos de agricultura e hipotecas residenciales y sus calificaciones también consideran la mejora en la posición de capital de la entidad y su nivel adecuado de calidad de activos y rentabilidad, con una estructura de fondeo de depósitos también adecuada.

La posición de capital de Banvivienda mejoró en 2017 a un nivel de Capital Base según Fitch de 14.7% (diciembre 2016: 10.8%). Esta mejora refleja una conversión de acciones preferentes a patrimonio común y una inyección de capital adicional. En septiembre de 2017, Banvivenda recibió US$35.4 millones en capital Tier I de su holding, Grupo Mundial Tenedora (GMT). El aumento de capital total comprende el canje de US$34 millones en acciones preferentes a patrimonio común y un aumento de capital adicional por US$1.4 millones.

En línea con el sistema bancario, desde 2016, Banvivienda ha observado un alza en sus niveles de morosidad para su cartera minorista. A diciembre de 2017, su indicador de préstamos morosos había aumentado (diciembre 2017: 1.5% de préstamos morosos a préstamos totales; diciembre 2015: 0.9%) y ahora, es similar al promedio del sistema bancario de 1.4%.

El indicador de rentabilidad base de Banvivienda, medido como utilidad operativa a activos ponderados por riesgo (APRs), se mantuvo estable durante el período 2014−2017 (1.7%), debido a la baja consistente en los gastos operativos, compensando el aumento en el costo de fondeo. Los gastos no financieros han bajado a 53.2% de los ingresos brutos y 1.5% de los activos promedio, lo que compensa los márgenes de interés neto (MIN) más bajos y el alza en los costos de crédito debido al deterioro de ciertos clientes.

Por otro lado, la estructura de fondeo de Banvivienda se compone principalmente de depósitos minoristas, 77.3% del fondeo total (la mayor parte, depósitos a plazo). No obstante, el libro de préstamos no está fondeado completamente por depósitos y muestra un indicador de préstamos a depósitos de clientes de 106.8% a diciembre de 2017 (diciembre 2016: 100.7%), tras el retiro de depósitos importantes a fines de 2017.

Mejoras potenciales en las calificaciones estarían condicionadas a un fortalecimiento de su franquicia en la plaza, así como a reducciones en las concentraciones por segmentos crediticios y clientes que converjan con otras entidades del sistema con calificaciones mayores. Las calificaciones bajarían ante cambios en la calidad de cartera o en la posición patrimonial del banco que reduzcan el Capital Base según Fitch por debajo de 12% o en caso de que la rentabilidad operativa sobre activos ponderados por riesgo se deteriorara sostenidamente por debajo de 1.5%.

Por línea de negocios, la proporción principal de utilidades consolidadas es generada por el negocio base del banco, su libro de préstamos, seguido por las utilidades derivadas de Banvivienda Assets Inc. (Banvivienda Assets) (diciembre 2017: 10.2% de las utilidades consolidadas antes de eliminaciones; diciembre 2016: 8.5%). Otras subsidiarias consolidadas brindan servicios complementarios y representan proporciones bajas de los ingresos consolidados.

El banco apunta a mantener una cartera de préstamos balanceada entre los segmentos corporativos y minoristas. A diciembre de 2017, el libro de préstamos estaba compuesto en 51.2% por préstamos minoristas y en 48.8% por corporativos. 

El fondeo se distribuye entre depósitos (77.3% del fondeo total), emisiones locales de corto y largo plazo (11.7%) y fondeo de plazo más largo de bancos comerciales (11.0%). Banvivienda Assets recibe la mayor parte de su fondeo del banco y mantiene valores disponibles para la venta calificados en BB+ o más.

Finalmente Fitch considera que la administración de Banvivienda muestra un buen grado de conocimiento y estabilidad. Los puestos en la gerencia sénior son ocupados por ejecutivos con historiales extensos y credibilidad en el sistema bancario panameño. Fitch estima que existe un plan de sucesión razonable y los miembros más en nivel junior del personal se identifican claramente con la cultura corporativa. La calidad de la administración se refleja en la estrategia consistente y la ejecución efectiva del banco.  

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