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Incrementar deuda pública no impulsará la economía

10 junio, 2018 • Economía

E

l incremento de la deuda pública en US$300 millones propuesto por el Gobierno Nacional, con el propósito de dinamizar la economía, no es un argumento válido,  asegura el economista Adolfo Quintero, quien analizó la propuesta presentada por el Ministro de Economìa Dulcidio De la Guardia.

En estos momentos existe un déficit fiscal más allá de lo programado. Los ingresos no son suficientes para cubrir los compromisos del Gobierno Nacional. Qué alternativas se han presentado de parte del gobierno, la fundamental es el incremento de la deuda pública para balancear los ingresos del gobierno central. Pero, ¿cuáles son las consecuencias de esto? se preguntó Quintero.

Señala que en primera instancia tenemos un incremento de la deuda pública superior si la comparamos con el gobierno anterior de Ricardo Martinelli que fue casi US$6 mil millones y la deuda del gobierno de Juan Carlos Varela va por los US$7,300 millones.

Es decir que hemos incrementado la deuda registrada y no incluimos los proyectos llave en mano que en un momento fue la punta de lanza la inversión pública del señor Martinelli.

Entonces el análisis que hemos hecho en los 26 años post invasión, qué resultados tenemos: que el incremento de la deuda pública no explica el crecimiento de nuestra economía, por lo que señalar que este incremento de deuda es con el objetivo de impulsar la economía panameña, no es cierto, asegura el economista.

Y agrega otra pregunta ¿qué impulsa la economía? El 60% que explica el crecimiento de la economía es inversión privada nacional y extranjera por lo que debemos desarrollar políticas para incentivar la inversión sobre todo la del sector privado.

Para Quintero, la inversión del sector público debe concretarse a la inversión en Salud, Educación e infraestructura que permita materializar otras inversiones que no son públicas. 

“Que el crecimiento ha venido disminuyendo como consecuencia del paro de la construcción”, hay que recordar que el paro fue en mayo dice Quintero y sostiene que efectivamente es uno de los sectores de mayor generación de empleo y tiene efecto en la economía interna, pero la desaceleración inició en enero de 2018 y uno de los elementos importantes que inclusive  los formadores de economistas señalan es que la inversión tiene una relación inversa con la tasa de interés activa, o sea la tasa de préstamos. En la medida que la tasa de interés aumente la inversión se contrae y disminuye. Eso es lo que está pasando en el país, explicó el también ex presidente del Colegio de Economistas.

Añadió que a esto hay que agregarle un elemento no económico ni financiero, sino político. La pugna existente entre el Órgano Legislativo y el Ejecutivo que toca al Órgano Judicial e introduce en este pastel a la Contraloría manda un mensaje negativo a la inversión  nacional y extranjera. Esté mensaje inquieta a los inversionistas por lo que muchos han preferido detener su inversión.

También hay que señalar que el incremento de la tasa de interés que no necesariamente se fortalece internamente sino que viene de afuera, está provocando los aumentos en los costos de financiamiento lo que en un momento determinado quita competitividad a las inversiones nacionales. De igual manera en el caso de la construcción de  las viviendas y allí el primer elemento es el aumento de tasa en préstamos hipotecarios y muchas personas y familias no van a poder enfrentar los valores y mensualidad de las viviendas. todo esto contribuye a una desaceleración y por lo que vemos no creo que el gobierno la pueda enfrentar adecuadamente.

Quintero cuestionó lo dicho por el Ministro De la Guardia en el sentido de que en el año 2019 va a haber una recuperación de una economía, indicando que ese argumento es bastante débil. Generalmente, si analizamos, los gobiernos en el año previo de a las elecciones aumentan sus inversiones públicas y dan espacio para materializar inversiones privadas, este no es el caso en el 2018. A diferencia observamos una contracción de la inversión y desaceleramiento de la economía.

El año 2019 es electoral por lo que solamente se podrá ejecutar el 50% del presupuesto de inversión del gobierno central, situación difícil. Por otro lado, el nuevo gobierno llega y tiene que evaluar las finanzas públicas  para desarrollar políticas que conlleven a una dinámica de la economía y genere confianza de la inversión privada y extranjera.

“Es necesario hacer un alto en la pugna que tiene el gobierno nacional y a su vez dar mensajes positivos que lleguen a la inversión privada para dinamizar nuestra economía” concluyó Quintero.

El Ministerio de Economía y Finanzas dio a conocer el proyecto de ley que propone una reforma a la Ley de Responsabilidad Social Fiscal (LRSF) y a la ley del Fondo de Ahorro de Panamá (FAP).

Las modificaciones de la LRSF están determinadas por cuatro puntos medulares: fijar el  valor del déficit del SPNF en 1.5% como porcentaje del PIB, eliminar la regla de ajuste y establecer un mecanismo explícito para el cumplimiento de la regla y mayor transparencia con un menor déficit efectivo, además de contener el crecimiento del gasto corriente sin intereses.

En lo referente al cambio de la ley del FAP esta se enmarca en dos puntos: disminución de la regla de acumulación de 3.5% a 2.5% del PIB y la capitalización de los rendimientos generados hasta que el patrimonio del fondo presente un 5% del PIB.

El Ministro de Economía y Finanzas, Dulcidio De La Guardia,  indicó que el proyecto atiende recomendaciones y comentarios  de calificadoras de riesgo y del FMI relacionadas a la complejidad y falta de transparencia del  cálculo del déficit.

El anteproyecto para la modificación de la Ley de LRSF  y el FAP plantea el mitigar el crecimiento del gasto de funcionamiento en función al crecimiento del PIB, exceptuando el  gasto de funcionamiento de pensiones y jubilaciones, gastos en salud, intereses a la deuda con el fin de proveer mayor espacio a la inversión pública.

El gasto público del SPNF pasó en el año 2008 de 8,236 millones de balboas a 10,933 millones de balboas, en el año 2017. 

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